Методы оценки бизнеса. Финансовые модели

Содержание:
  • Оценка бизнеса — обязательная или добровольная процедура
  • Как работает доходный метод оценки бизнеса
  • Оценивание деятельности в соответствии с затратами
  • Сравнительный метод оценки
  • Этапы оценки стоимости бизнеса

С давних времен предприниматели стремились увеличить прибыль, найти новые возможности для расширения собственной деятельности. Именно поэтому в настоящее время бизнес многие предприниматели рассматривают как товар – инвестиции в выгодное дело в случае его продажи должно принести многократное увеличение вложенного капитала. Вследствии этого услуга оценивания бизнеса является очень популярной и востребованной.

Оценка бизнеса — обязательная или добровольная процедура

Еще совсем недавно оценка государственных предприятий проводилась в обязательном порядке. Сегодня эта процедура является нормативным требованием в случае:

  • Проведения сделок с государственной собственностью;
  • Возникновения споров о реальной стоимости конкретного объекта, которые могут возникнуть вследствии налоговых, конфискованных имущественных прав;
  • Проведения реструктуризации компании;
  • Выполнения расчетов неденежными активами;
  • Страхования бизнеса;
  • Приобретения акций, дополнительной эмиссии ценных бумаг.

Вместе с обязательным оцениванием имущества пришло понятие и добровольной процедуры. В деловом мире укрепилось понятие того, что без знания реальной стоимости компании развивать ее нецелесообразно. Финансовая оценка деятельности несет весомое значение для бизнеса любого направления и не зависит от размера компании. Имея реальные сведения о стоимости деятельности управлять бизнесом намного эффективней. В частности, процедура способствует:

  • Более рентабельно управлять деятельностью, ориентируясь на рынке аналогичных услуг;
  • Созданию конкретных бизнес-идей, которые будут основаны на действительных показателях;
  • Грамотной реорганизации компании, поднятию слабых отделений;
  • Выгодно продать деятельность – исключается риск заключения дешевой сделки;
  • Реальному оцениванию кредитоспособности деятельности.

Оценивание бизнеса позволяет определить неэффективные или убыточные объекты компании. Отчет о реальной стоимости компании позволяет получить желаемый кредит, пересмотреть условия договора с инвесторами.

Существуют разные методы оценивания компании. Характер процедуры выбирается в соответствии с спецификой компании.

Как работает доходный метод оценки бизнеса

Доходный метод оценки бизнеса заключается в составлении отчета на основе прибыли компании. Принцип методики – чем больше дохода приносит деятельность, тем значимей ее стоимость на рынке. Профессиональный эксперт составляет отчет о реальной стоимости бизнеса в настоящее время и возможном получении прибыли спустя определенное время.

Доходный метод оценки компании используется в том случае, когда причиной проведения анализа является желание продать компанию на наиболее выгодных условиях. Также данный метод применяется при внедрении новых инвестиций в бизнес, ведь реальный инвестор в первую очередь интересуется не стоимостью активов, а возможной дальнейшей прибылью.

В доходном методе оценивания деятельности существует два направления:

  • Прямая капитализация, при которой рыночная стоимость деятельности соответствует числителю чистого дохода за определенный отрезок времени и коэффициенту капитализации: V=D/R. Данное направление применяется для оценивания компаний со стабильным ростом доходности с уверенностью сохранения рентабельности;
  • Дисконтирование предполагаемой прибыли. В основе анализа кроется экономический фактор – реальная сумма активов больше, нежели сума прибыли с будущем. Причин падения может быть несколько – инфляционные факторы, форс-мажорные ситуации. Данная методика применяется для компаний, ведущих сезонную деятельность, крупных многофункциональных предприятий.

Доходная методика применяется чаще иных. Тем не менее профессионал использует и иные анализы для сравнения показателей.

Оценивание деятельности в соответствии с затратами

При оценивании стоимости компании затратным методов компания рассматривается со стороны существующих издержек. Основа – несоответствие балансовой и рыночной стоимости компании. Данная методика целесообразна для применения к нестабильному бизнесу, для компаний на стадии ликвидации или только что приобретенных предприятий.

Существует два направления методики:

  • Определение стоимости чистых активов – из реальной стоимости капитала вычитаются обязательства. На основе анализа вносятся корректировки в баланс компании;
  • Определение ликвидационной цены – определение стоимости компании в случае продажи активов.

Сравнительный метод оценки

Сравнительная методика оценивания бизнеса базируется на проведении анализа деятельности аналогичных компаний. Реальные показатели процедуры зависят от правильности оценивания конкурентов. Данная методика применяется очень редко, так как найти и сравнить абсолютно одинаковые компании весьма сложно.

Этапы оценки стоимости бизнеса

Оценивание стоимости компании проводиться квалифицированными экспертами. Составление заключения проводится в несколько этапов:

  • Предварительное знакомство с компанией – изучение специфики деятельности, заключение договора с указанными сроками проведения процедуры;
  • Стартовое оценивание активов – эксперт работает непосредственно на объекте, изучает документацию компании, проводит анализ эффективности в соответствии с открытыми внешними информационными источниками;
  • Аналитическое заключение, при котором изучается маркетинг бизнеса, анализируется предыдущая деятельность, составляются прогнозы на развитие с учетом возможных факторов влияний;
  • Ключевое оценивание – проведение заключительных расчетов. Эксперт с учетом полученных сведений определяет реальную стоимость активов компании, движимого и недвижимого имущества. На этом этапе изучаются финансовое состояние компании, определяется ее ликвидность и рентабельность.

Готовый отчет эксперт передает заказчику.  Итоговая стоимость бизнеса состоит из изучения и анализа многих документов, заключений аудиторов, состояния рынка.

Федеральный закон № 135-ФЗ строго регулирует процесс оценки бизнеса. Именно поэтому данная процедура проводится квалифицированным оценщиком – членом СРО.