Что такое ликвидационная стоимость

В процессе экономических взаимоотношений субъектов хозяйствования часто возникает необходимость определить, какая ликвидационная стоимость того или иного объекта экономических отношений.

2

Наиболее распространенные определения понятия «ликвидационная стоимость»

Рассмотрим лишь некоторые существующие определения этого понятия:

  1. это стоимость, по которой объект оценки (активы, сумма активов) может быть продан на конкурентном открытом рынке при условии, что срок его реализации намного короче «разумного срока» для такого типа объектов. В данном случае под ликвидационной стоимостью подразумевается цена, с которой вынужден будет согласиться владелец собственности при продаже в срок, который намного меньше разумно приемлемого.
  2. это чистый доход, полученный от ликвидации, т.е. это сумма денежных средств, которые владелец предприятия получит в случае полной ликвидации его предприятия.
    Ликвидационную стоимость можно определить при таких условиях:

    — продажа активов наиболее эффективно, сроки неограниченны;— вынужденная (срочная) ликвидация”.

  3. это вероятная цена имущества, по которой оно может быть реализовано на рынке до даты, которую устанавливает ликвидационная комиссия;
  4. это стоимость, которая может быть получена при вынужденной продаже, т.е сумма денег, которую реально можно получить от продажи собственности в слишком короткие сроки для того, чтобы адекватно оценить рыночную стоимость объекта продажи.
  5. это сумма, которая определена с началом эксплуатации объекта и считается его вероятной потребительской ценой по окончанию срока его полезного использования;
  6. это чистая сумма, которую организация ожидает получить после окончания срока полезной эксплуатации активов за вычетом ожидаемых затрат.

Наиболее приемлемые понятия определения ликвидационной стоимости

Определение «ликвидационная стоимость” обозначает различные понятия, даже существуют некоторые противоречия даже в пределах одного и того же определения ликвидационной стоимости.

Анализируя множество определений этого термина можно выделить 2 существенно отличающихся подмножества.

1) Термин подразумевает стоимость объекта хозяйствования в условиях ускоренной вынужденной реализации:

— при оформлении кредитных договоров под залог имущества банку интересна стоимость объекта залога, т.к. он должен быть реализован в кратчайшие сроки в случае невозвращения кредитов;

— реализация активов предприятий, которые должны быть ликвидированы, например, предприятия-банкроты. Активы таких предприятий должны быть реализованы как можно быстрее, так как деятельность предприятия прекращена и нет поступления денежных средств, а расходы имеются, например, на обеспечение сохранности имущества, обеспечение работы ликвидационной комиссии.

2) Термин “ликвидационная стоимость” подразумевает стоимость, по которой может быть реализовано имущество после завершения срока его полезной эксплуатации. В эту стоимость включаются затраты на вывод из эксплуатации реализуемого актива.

Учитывая вышесказанное, понятие ликвидационной стоимости можно выразить так:

Ликвидационная стоимость — это цена, за которую объект может быть продан на открытом конкурентном рынке в жестко ограниченные сроки. Этот вид стоимости всегда меньше его рыночной стоимости.

Рыночная стоимость и ликвидационная не что иное, как меновая стоимость при разных условиях. Рыночная стоимость – это стоимость объекта на рынке, но никак не стоимость, которая определяется субъективно.

При определении ликвидационной и рыночной стоимости объект оценки рассматривается как объект, который реализуется на открытом конкурентном рынке. Ликвидационная стоимость всегда меньше рыночной стоимости из-за ускоренного срока реализации имущества.

Что влияет на ликвидационную стоимость:

  • срок экспозиции (реализации). Просматривается прямая зависимость стоимости ликвидации и срока продажи – меньше срок, ниже стоимость.
  • экономическая обстановка на рынке данного вида объектов;
  • уровень привлекательности объекта для рынка. Этот показатель определяется индивидуальными характеристиками объекта и зависит от спроса на рынке.
  • субъективные факторы.

2

Когда проводится оценка ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость необходима в случаях:

  • над предприятием нависла угроза банкротства;
  • если есть вероятность того, что стоимость предприятия при ликвидации выше, чем при продолжении его работы. Сюда же можно нести ситуации, когда конъюнктура рынка резко изменилась, или производственный процесс стал дорогостоящим;
  • при оформлении залогового кредита.

Если предприятием проводится оценка ликвидационной стоимости, это не свидетельствует о последующей его продаже. Это может быть предупредительной мерой на случай чрезвычайных ситуаций.

Как оценить ликвидационную стоимость

Существует 2 основных метода – косвенная оценка и прямая оценка.

Выбор зависит от характеристик предприятия, хотя результаты оценки могут немного отличаться при использовании разных методик.

Метод прямого расчета

Основывается на сравнении характеристик предприятия. Анализируется объем продаж в данном предприятии и у конкурентов.

Потом проводится оценка основных показателей производства, основываясь на полученных данных, делается вывод об оптимальной стоимости. При этом практически не учитываются сроки экспозиции.

Метод косвенного расчета

При использовании косвенной методики расчета выделяют ликвидационную стоимость на основе рыночной. Сначала рассчитывают, потом отдельно определяют процент скидки, связанный со сроком экспозиции. Трудность при применении этого метода — расчет скидки, которая зависит от многих факторов, в том числе и субъективных. По статистике, на российском рынке скидка колеблется от 20 до 50%.

Косвенный метод применяется в основном экспертами, так как необходимо четко представлять тенденции рынка, чтобы рассчитать адекватную стоимость вынужденной продажи.

Как находить и покупать золотые объекты по методу Шерлока Холмса

Кризис и оценка ликвидационной стоимости

При нормальном функционировании рынке объекты отчуждаются по рыночной цене. В условиях, когда экономика нестабильна и цены скачут, при оценке имущества действуют дополнительные факторы, основной из них – ограниченный срок реализации объекта. Актуальность оценки ликвидационной стоимости в условиях нестабильности рынка очень велика.

 Срок реализации имущества можно определить на основе статистических данных. Но это не применимо в кризис.

Когда на рынке — сложная и нестабильная ситуация, применение статистических данных неприемлемо. В условиях кризиса в оценке ликвидационной стоимости чаще всего используются экспертные методы. Точность такой оценки зависит от уровня знаний, опыта и профессионализма того, кто проводит оценку.

Думайте и выбирайте.